在GLP-1（胰高血糖素样肽-1）赛道已形成“双雄争霸”格局的当下，全球制药巨头正将目光锁定在AMYR（胰淀素受体）这一新兴靶点。礼来（Eli Lilly）、诺和诺德（Novo Nordisk）等巨头通过单药、复方及双靶点药物密集布局，试图在减重疗效与安全性上实现双重突破。2026上海生物医药合作大会觉得，AMYR靶点及其衍生的“胰淀素+”策略，有望复刻甚至超越GLP-1的商业神话，成为代谢疾病治疗领域的下一个千亿级黄金赛道。
一、 从“配角”到“主角”：胰淀素（Amylin）的生理机制与靶点价值
胰淀素（Amylin）是由胰腺β细胞与胰岛素共同分泌的一种多肽激素，长期以来被视为血糖调节的“辅助角色”。然而，随着研究的深入，其作为“饱腹感激素”的核心价值被重新发现。与GLP-1主要作用于下丘脑不同，胰淀素直接作用于脑干最后区（Area Postrema），通过延缓胃排空、抑制食欲、减少胰高血糖素分泌三重机制协同作用，在生理层面构建了比GLP-1更强烈的“饱腹信号”。
AMYR靶点的结构独特性是其成为“潜力股”的关键。AMYR并非单一蛋白，而是由降钙素受体（CALCR）与受体活性修饰蛋白（RAMP1/2/3）组成的异源二聚体。这种复杂的结构为药物设计提供了多样化的结合口袋，使得开发高选择性、长效化的激动剂成为可能。更重要的是，临床前研究表明，激活AMYR在带来显著减重效果的同时，胃肠道不良反应（如恶心、呕吐）的发生率显著低于GLP-1单药，这为解决当前GLP-1药物普遍存在的耐受性问题提供了新思路。
二、 巨头抢滩：礼来、诺和诺德的差异化布局
- 礼来（Eli Lilly）：押注长效单药与“三靶点”联用
礼来在AMYR领域的王牌候选药物是Eloralintide（LY3841136），一种高选择性、长效的胰淀素受体激动剂。
临床进展：该药物已进入III期临床阶段，并同步在中国开展全球关键试验。在I期研究中，Eloralintide单药治疗12周即显示出11.3%的减重效果，且耐受性良好。
战略意图：礼来不仅将其视为独立的减重武器，更计划将其与现有的GLP-1R/GIPR双靶点激动剂（如替尔泊肽）联用，构建“GLP-1+GIP+Amylin”的三重机制疗法，旨在突破现有药物的疗效天花板。
- 诺和诺德（Novo Nordisk）：双靶点协同与口服制剂突破
诺和诺德采取了“双管齐下”的策略：
CagriSema（复方制剂）：由胰淀素类似物Cagrilintide与司美格鲁肽（Semaglutide）组成的固定剂量复方。III期数据显示，其减重效果（约20%）优于司美格鲁肽单药，且通过机制互补降低了胃肠道负担。
Amycretin（双靶点激动剂）：一款同时靶向AMYR和GLP-1R的单分子双激动剂。其I期临床数据显示，12周减重幅度高达13.1%，口服版本也已进入后期开发阶段，有望成为首个口服的胰淀素类减重药。
图片来源：生物制药合伙人
三、 赛道升温：罗氏、艾伯维重金入局
AMYR赛道的热度不仅限于两大巨头。2025年以来，罗氏（Roche）与Zealand Pharma达成合作，以超50亿美元引进长效胰淀素类似物Petrelintide；艾伯维（AbbVie）也通过授权引进方式布局了AMYR靶点药物。这些跨国药企的巨额押注，印证了AMYR作为下一代代谢治疗核心靶点的行业共识。
四、 市场前景：为何AMYR被视为“下一个千亿级赛道”？
疗效天花板突破：GLP-1单药减重效果通常在15%-20%区间面临瓶颈，而“胰淀素+GLP-1”的联合策略在早期临床中已展现出突破25%减重幅度的潜力。
耐受性优势：AMYR激动剂在减重同时可能保留更多肌肉量，且胃肠道副作用更轻，这将极大提升患者的长期用药依从性。
适应症拓展：除了肥胖与糖尿病，AMYR靶点还与阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）、阿尔茨海默病等疾病相关，市场想象空间巨大。
结语
AMYR靶点的崛起，标志着减重治疗从“GLP-1单极时代”迈入“多靶点协同时代”。礼来与诺和诺德的贴身肉搏，不仅是对技术路线的验证，更是对未来千亿美金市场份额的提前卡位。对于投资者与产业界而言，AMYR及其衍生的联合疗法，极有可能在未来5-10年内重塑全球代谢疾病药物的市场格局。
文章来源：生物制药合伙人
