2026年，中国生物医药产业正经历从“跟随式创新”向“源头创新”的历史性跃迁。据医药魔方统计，2026年上半年中国创新药出海交易总金额达997亿美元，接近2025年全年水平的73%，约为2024年全年的1.9倍；全球医药交易TOP10中，中国企业独占8席，首付款总额超64.5亿美元，单笔平均交易额较2025年同期提升超30%。合作模式也从单纯的对外授权升级为共同开发、利润共享的深度绑定模式。

中国创新药资产已成为全球药企管线补充的核心来源。跨国药企不再单纯采购国内成熟候选药物，而是深度绑定中国企业的技术平台和早期源头创新管线——中国创新资产正从“可选”变为“必选”。

在此背景下， 2026 ChinaBio™大会期间，一场聚焦“跨国药企亚太创新战略转型”的主题讨论引发了广泛关注。2027 ChinaBio™ 将继续深化对跨国药企战略的探讨,讨论焦点将实现关键转向——从”大型制药公司是否会在中国寻求合作”升级为”它们接下来在寻找什么”。届时将重点聚焦:

• 全球制药公司如何高效获取创新资源

• 哪些差异化特征能够吸引国际资本关注

• 交易预期与估值逻辑如何演变

• 什么样的资产或平台真正具备国际合作价值

 

从“建设”到“合作”：全球药企的战略转向

讨论伊始，主持人回顾了中国创新药产业的历史轨迹。2009年前后，全球各大药企纷纷在华设立研发中心，形成了一股“建设”浪潮，这种集聚效应，引发了全球对中国生物医药创新的第一波关注。然而，随着时间的推移，战略发生了转变。部分研发中心有所收缩，全球创新正日益从“投资以建设”模式转向“投资以合作”模式。

多位跨国药企代表在讨论中印证了这一趋势。有嘉宾指出，其所在企业多年前便在中国设立了聚焦孵化和早期阶段合作的团队，已在该地区完成了数十项合作，并成功实现了中国本土资产的全球商业化。另有代表强调，合作是其公司长期战略的加速器，企业不可能在各地都建立能力，合作是最大化创新价值、实现多方共赢的最优路径。

 

中国：亚太创新版图中的战略支点

在讨论中国如何融入更广泛的亚太战略时，多位专家强调，尽管科学和资产质量是首要考量，但在地面拥有实体存在和本地团队仍然至关重要。

一位来自MNC的高管指出，中国在三个维度上具有独特优势：“首先是创新管线的深度和广度；其次是生态系统的速度和敏捷性，这对我们不仅是将中国视为创新产品的来源、更是通往全球创新的门户至关重要；最后是战略选择和交易设计的灵活性——中国拥有非常专业的交易人才。”

该负责人还比较了亚太各市场：“韩国在平台和技术模式方面有很多关键创新；日本是一个非常成熟的市场，我们目前更关注后期合作和商业合作，但也看到日本在推动生物技术生态系统方面的举措正展开其自身动力。”

 

NewCo模式：从边缘到主流

讨论中，“NewCo”模式成为高频词。多位专家指出，这种由财务赞助商牵头设立新公司、从中国生物技术公司获取资产授权的新模式正日益流行。

与传统的对外授权模式相比，中国生物技术公司不仅能获得首付款和里程碑付款，还能在新公司中持有股权，享受未来的股权增值。但是，NewCo模式并非适合所有公司——对于拥有多个资产的公司可能是好选择，但对于只有一两个关键资产的公司则未必推荐。

值得注意的是，Reverse NewCo（反向新公司）也成为讨论热点——即将资产从中国带出、在海外开发以服务全球市场。有嘉宾透露，其所在机构在NewCo创建方面已有多年经验，并正在积极寻找合作伙伴。

 

选择合作伙伴：能力比报价更重要

面对众多跨国药企和财务投资者，中国生物技术公司应如何选择合作伙伴？

一位嘉宾给出了四点建议：“资产阶段、公司战略目标、能力缺口，以及作为投资者关心的治理和退出权利。”他强调，不建议被投公司选择最高出价者，而是找到能填补自身能力空白的合作伙伴——无论是临床试验能力、注册能力，还是对全球监管格局的理解。

多位跨国药企代表也呼应了这一观点。一家BD负责人表示：“我们不只看资产，而是从早期到晚期整合多种工具与生态系统互动——不仅通过资本，还通过关系来培育和降低风险。”另一家高管则直言：“数据为王。如果有好的数据，有支持这些数据的优秀团队，我们总能找到合作的方式。”

 

展望未来：中国创新“已来”

展望未来，与会专家普遍持乐观态度。多位跨国药企代表表示将继续扩大在中国的布局和团队。一位药企负责人透露，公司正扩展在中国的临床运营和注册团队，以参与全球开发计划。另一位药企代表则表示：“对我们来说，这不是A或B的问题，而是A和B。我们在做很多事——扩大合作和许可、风险投资，也在探索NewCo等新模式。”

正如主持人在开场时所言：“今天，我们可以肯定地说，中国的创新时代已经到来。”从“投资以建设”到“投资以合作”，从“中国为中国”到“中国为全球”，中国生物医药产业正站在从“追赶者”向“引领者”跃迁的关键窗口期。而这场汇聚全球视野的讨论，恰恰印证了中国创新在全球版图中日益不可替代的战略价值。

 

关于 Partnering Forum生物医药产业国际合作大会

ChinaBio™ Partnering Forum 是全球生命科学领域具影响力的跨境合作平台之一，长期聚焦药物早期研发、全球许可交易、跨境投融资与战略合作，汇聚全球制药企业、生物科技公司、投资机构与专业服务机构，以BD为引领，贯通创新药从研发到商业化的全链条，持续推动中国创新与全球生态的深度融合。

2027 ChinaBio™ 生物医药产业国际大会将于2027年4月28日至29日在上海国际会议中心举行（微信公众号：CBPF生物医药产业大会，官网：https://www.cbpfcn.com/  ）。赞助报名已正式开启，为企业打造提升全球品牌影响力、精准触达核心决策者的高端平台。

更多详情与合作机会，请联系大会组委会：

Kathy Ren

电话：21 61573911

邮箱：kathy.ren@informa.com