2026年伊始，全球首家迈入万亿美元市值的制药企业礼来并未停下脚步，反而以一系列密集的战略动作为新一年按下加速键。仅在1月6日至7日两天内，礼来便接连宣布三项重要的业务发展与合作协议，潜在总价值超过35亿美元。这些举措不仅彰显了其雄厚的资本实力，更清晰勾勒出这家行业巨头在登顶之后，如何通过外部创新巩固优势，并为未来增长进行前瞻布局。

长期以来，礼来始终积极通过外部合作丰富管线。仅2025年，礼来就作为买方达成了超过30笔交易，数量位居全球药企之首，已披露的累计金额超过200亿美元。其业务拓展策略颇具特色：更倾向于与拥有前沿技术、能够补强自身短板的中小型公司或资产合作。

在过去一年的交易中，有15项属于技术平台型合作，覆盖RNAi、分子胶、双特异性抗体、基因编辑、核药等下一代主流创新技术路线，显现出全面卡位未来趋势的意图。

深化合作，押注口服减肥疗法

1月6日，礼来宣布与Nimbus Therapeutics扩大合作，共同开发一款新型口服肥胖症疗法，协议总潜在价值约为13.55亿美元。根据协议，Nimbus将获得5500万美元的前期及近期里程碑付款，并有资格获得最高约13亿美元的后续里程碑付款及销售分成。

双方此次合作聚焦于AMPK靶点，旨在利用Nimbus在AI计算化学与基于结构的药物设计方面的专长，开发具有“同类最优”潜力的口服小分子药物。在替尔泊肽已取得巨大市场成功的背景下，此举有助于礼来丰富其代谢疾病产品组合，提供更便捷的用药选择，巩固在该领域的领导地位。

战略携手，掘金肿瘤前沿技术

1月6日，礼来与InduPro Therapeutics达成一项全球合作与许可协议，潜在总价值高达约9.5亿美元。InduPro拥有独特的“肿瘤相关邻近抗原”平台，能利用AI/机器学习绘制肿瘤细胞表面蛋白的空间互作图谱，从而发现高特异性的新靶点对。基于该平台开发的双特异性抗体药物偶联物等疗法，有望实现更高的肿瘤选择性和安全性。礼来通过此次合作，旨在获取下一代实体瘤精准治疗的前沿技术，提升其在肿瘤领域的竞争力。

收购Ventyx，加码炎症性疾病领域

1月7日，礼来宣布将以约12亿美元的全现金交易收购临床阶段生物制药公司Ventyx Biosciences。Ventyx专注于开发针对慢性炎症驱动疾病的口服小分子疗法，尤其在NLRP3炎症小体抑制剂领域拥有差异化管线。

其核心资产包括针对复发性心包炎的II期候选药物VTX2735，以及针对早期帕金森病的II期阶段药物VTX3235。通过此次收购，礼来正式大举进军由慢性炎症驱动的广泛疾病领域，其管线与礼来在代谢、神经退行性疾病领域的现有优势形成协同，旨在开拓心脑血管、自身免疫等疾病的全新市场。

战略布局逻辑：构建增长“铁三角”

从这三笔密集交易中，可以梳理出礼来清晰的中长期战略脉络：

• 巩固核心：通过与Nimbus的合作，持续迭代其在代谢疾病领域的王牌管线，确保在肥胖、糖尿病等赛道的持续领先。

• 横向扩张：通过收购Ventyx，将“慢性炎症”确立为新的核心增长支柱，连接并拓宽其在心脑血管、神经、自免等领域的布局。

• 前沿突破：通过与InduPro的合作，以尖端平台技术为杠杆，寻求在肿瘤治疗这一高价值领域实现差异化突破。

这三方面共同构成了一个协同增长的“铁三角”：以代谢领域坚实的现金流和专业知识为基础，向科学关联紧密的炎症领域拓展，同时以最前沿的技术攻坚肿瘤领域。

万亿市值的未来航向

据法国媒体本周报道，礼来公司（Eli Lilly）准备以150亿欧元（约合174.5亿美元）收购Abivax，这一报价近乎是该公司当前市值的两倍。Abivax首席执行官Marc de Garidel在旧金山出席摩根大通医疗健康大会期间，向媒体强调，公司核心在研药物obefazimod的价值已难以被大型药企忽视，这款药物有望在未来十年成为“应用最广泛的产品之一”。

礼来年初的这轮“购物狂潮”，实质上是高度精准的战略卡位。无论是NLRP3抑制剂代表的抗炎市场、基于空间生物学的下一代肿瘤免疫疗法，还是更便捷的口服减肥药，无一不是未来潜在的重磅赛道。礼来正试图在这些领域爆发前夜，通过资本手段锁定核心资产与技术平台。

这充分展现了其成熟的“自主研发与外部引进”双轮驱动模式：在内部全力推进核心大管线的同时，积极扫描全球早期创新，并将最具潜力的前沿科学快速整合进自身研发体系。作为行业风向标，礼来的投资方向也强烈预示，慢性炎症治疗、AI计算驱动的药物发现以及多特异性抗体技术，将成为未来五到十年医药研发的关键战场。

礼来（Eli Lilly）已确认赞助2026 ChinaBio® Partnering Forum 生物医药产业国际合作大会，这不仅是对中国创新药及生物药市场潜力的坚定看好，更是对ChinaBio® 作为亚太区生物科技合作生态平台的高度认可。