肿瘤之外：创新已在多领域“开花”

多位嘉宾指出，中国创新早已跨越肿瘤的边界。

在肿瘤学之外，免疫学、心血管代谢、神经科学、眼科等领域都涌现出‘同类最佳’和‘同类首创’。过去五年，中国在专利、论文、早期临床试验等指标上全部增长了三倍。她认为，这得益于过去十年肿瘤学发展训练了生态系统的执行速度，整个创新链条已形成从基础研究到商业化的成熟闭环。

交易结构多元化：没有“一刀切”的模板

联合开发、研究合作、期权交易、NewCo等模式正在涌现。NewCo模式下，投资者财团接手早期资产并组建专业团队推进全球开发。

交易结构取决于双方的“战略契合度”——无论是NewCo、对外许可还是联合开发，都要从各自的战略目标出发。所有模式都是工具，最终数据说话。

早期接触：成败的关键起点

多位嘉宾反复强调“早期接触”的重要性。

即使公司还没准备好交易，早期对话也很重要。你需要理解在中国之外快速推进需要什么——在发现和开发阶段就要考虑生产和监管要求

中国IIT可接近美国一期标准，对评估资产、获得概念验证极有价值，甚至能帮助跳过部分剂量递增阶段，节省一年到一年半的开发时间。

治理与终止

人们总是避免谈论终止，但必须谈。

十年前没有那么多国家安全审查，现在全球近一百个国家都引入了外商直接投资审查制度。如果交易终止，谁保留资产、数据和IP？这些都需要提前约定。提前讨论终止条款反而让双方更安心。

管理团队应在尽职调查阶段就介入：“确保顺利过渡，团队在签署前就开始建立一致性——战略一致、愿景一致、目标一致。”

很多人把签署交易当作终点，其实这只是开始。第一次做交易的公司面临很多‘未知的未知’，保持开放心态、愿意多走一步才是成功关键。